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제목 <제임스의 경제 칼럼 172>
작성자 xntree
작성일자 2022-11-11
조회수 23

<제임스의 경제 칼럼 172>

소비자물가지수 하락 발표에 금값이 오른 이유는 뭔가요?

 

 

현지시간 10(우리 시간 어제 밤) 미국 소비자물가지수(CPI)가 예측대로 전년 동기 대비 7.7% 인상에 그쳐 지난 1월 이후 가장 낮은 인상을 기록했습니다. 소비자물가지수의 하락은 미국의 인플레이션이 앞으로 약화되겠다는 가장 강력한 신호로 받아들여집니다.

그렇다면 이러한 소비자물가지수 하락과 인플레이션 둔화 예측이 금값 상승과는 어떤 상관 관계가 있을까요?

 

통상 달러 이상의 안전 자산으로 간주되는 금은 경기 침체기나 금융 위기에 달러나 불안정한 채권 대신 보유하려는 수요가 많아지면서 가격이 상승합니다.

, 인플레이션(물가상승, 경기침체)의 헤지(hedge,위험 회피) 수단으로 알려진 금값은 고 인플레이션일수록 더 오르게 됩니다.

 

그런데 이번에는 인플레이션 둔화 기대에도 금값이 상승하는 역전 현상이 발생했습니다. 현지시간 10일 뉴욕금시장에서 금값은 전일 대비 2.33%나 상승하여 온스 당 1753.70달러를 기록하였으며 당분간 추세적 상승이 예상됩니다.

 

이것은 완화된 인플레이션이라 할지라도 미국연방준비제도Fed 입장에서는 당분간 지금 같은 고강도 긴축(시중의 돈을 걷어들이는)정책을 계속할 수 밖에 없기 때문에 달러나 채권처럼 급등락이 전혀 없고 보유한다고 해서 이자를 지불하거나 지불할 이자가 늘어나지도 않는 금을 선호하는 현상이 이어지면서 금값 상승을 부채질 한 것으로 보입니다.

 

정상적인 경제 상황에서는 물가가 오르면 (경제 침체기)금값이 오르고 내려가면 (경제 안정기) 금값은 하락합니다.

달러화가 강세를 보이면 금값은 하락하고 달러화가 약세이면 금값은 오릅니다.


미국 국채 수익률이 오르면 금값은 하락하고 내리면 금값은 오릅니다.

2022.11.11

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