¿¢¼¾Æ®¸®

COLUMN

¿¢¼¾Æ®¸®ÀÇ »õ·Î¿î ¼Ò½ÄÀ» ÀüÇØ µå¸³´Ï´Ù.
¿¢¼¾Æ®¸®ÀÇ »õ·Î¿î ¼Ò½ÄÀ» ÀüÇØ µå¸³´Ï´Ù.

¾îÁ¦¿Í ´Ù¸¥ ¿¢¼¾Æ®¸®ÀÇ À̾߱â

Á¦¸ñ <Á¦ÀÓ½ºÀÇ °æÁ¦Ä®·³ 253>
ÀÛ¼ºÀÚ xntree
ÀÛ¼ºÀÏÀÚ 2023-03-28
Á¶È¸¼ö 491

<Á¦ÀÓ½ºÀÇ °æÁ¦ Ä®·³ 253>

2023.03.15

ÄÚÄÚº»µå?

Áö³­ ÁÖ ¼¼°è ±ÝÀ¶°è¸¦ °­Å¸ÇÑ °¡Àå Å« ´º½º´Â ½ºÀ§½º 2´ë ÀºÇàÀÎ Å©·¹µðÆ®½ºÀ§½º (CS, Credit Suisse)ÀÇ ¸ô¶ôÀÔ´Ï´Ù.
CS´Â ½ºÀ§½º ÀºÇàÀÇ °ËÀºµ· °Å·¡¿¡ ´ëÇÑ ±¹Á¦Àû Á¦Àç µîÀ¸·Î ÀÚ±Ý Á¶´ÞÀÌ ½±Áö¾ÊÀÚ ÄÚÄÚº»µå³ª ½ÅÁ¾ÀÚº»Áõ±Ç µî À§Çè »óÇ°À» ´ë·®À¸·Î ÆǸÅÇÏ¸ç ¿¬¸íÇØ ¿Ô½À´Ï´Ù.

±×·¯´Ù °áÁ¤ÀûÀ¸·Î 2021³â 100¾ï ´Þ·¯¸¦ ÅõÀÚÇÑ ÇÉÅ×Å©±â¾÷ ±×¸°½ÇijÇÇÅ»(Greensill Capital)ÀÇ ÆÄ»êÀ¸·Î 27¾ï ´Þ·¯ÀÇ ¼Õ½ÇÀ» ÀÔÀºµ¥ À̾î ÀÛ³â 3¿ù¿¡ ¾ÆÄÉ°í½ºÄ³ÇÇÅ»ÀÌ ¸¶ÁøÄÝ(margin call)°¨´ç ºÒ´ÉÀ¸·Î µðÆúÆ®(default)¸¦ ¼±¾ðÇÏ¿© 55¾ï ´Þ·¯ÀÇ ¼Õ½ÇÀ» ÀÔÈ÷°Ô µÇÀÚ À۳⠸»ºÎÅÍ ¿¹±ÝÀÚµéÀÌ ´ë±Ô¸ð ¡®¹ðÅ©·±(bank run,´ë±Ô¸ð ¿¹±Ý ÀÎÃâ »çÅÂ)¡¯ À» ÇÏ¿´°í °á±¹ À̸¦ ±Øº¹ÇÏÁö ¸øÇÏ°í 167³âÀÇ ¿ª»ç¸¦ µÚ·ÎÇÏ°í UBS¿¡ ÀμöµÇ¾ú½À´Ï´Ù.

¿©±â¼­ CS°¡ ±×µ¿¾È ¿¬¸íÀ» À§ÇØ ³²¹ßÇÑ °Íµé °¡¿îµ¥ Çϳª°¡ ¹Ù·Î ÄÚÄÚº»µåÀÔ´Ï´Ù.

Contingent Convertible bond¸¦ ÁÙ¿©¼­ ÄÚÄÚº»µå¶ó°í ºÎ¸¨´Ï´Ù.
Contingent´Â ¡®¿ì¹ßÀûÀΕºñ»ó»óȲÀÇ¡®¶ó´Â ÀǹÌÀÌ°í ConvertibleÀº ¡¯º¯°æ°¡´ÉÇÑ¡®ÀÇ ¶æÀ̹ǷΠÄÚÄÚº»µå´Â ¡¯ºñ»ó½Ã¿¡ Àüȯ °¡´ÉÇÑ Ã¤±Ç¡®À̶ó´Â ¶æÀÔ´Ï´Ù.

Áï, ÄÚÄÚº»µå¸¦ ¹ßÇàÇÑ È¸»ç°¡ ¿©·¯ À§±â°¡ ¹ß»ýÇÏ¿© ä±ÇÀÇ ÀÌÀÚ³ª ¿ø±Ý »óȯÀÌ Èûµç °æ¿ì¿¡ ÄÚÄÚº»µå¸¦ ¹ßÇàÇÑ È¸»ç°¡ ÀÌ ¹ßÇà ä±ÇÀ» ÁÖ½ÄÀ¸·Î ÀüȯÇÒ ¼ö ÀÖÀ¸¸ç ºÎµµ µî ´õ ½É°¢ÇÑ °æ¿µ À§±â¿¡ ºÀÂøÇÒ °æ¿ì ä±ÇÀÇ »óȯÀ» °ÅºÎ(°­Á¦ »ó°¢=¼Ò°¢)ÇÏ´Â Á¶°Ç¿¡ µû¶ó ÈÞÁö°¡ µÉ ¼öµµ ÀÖ½À´Ï´Ù.

ÀÌ·± À§Çè¿äÀÎ ¶§¹®¿¡ ¿©Å¸ ä±Ç¿¡ ºñÇØ ¼öÀÍ·üÀº ¿ùµîÈ÷ ³ô°í ÅõÀÚÀÚµé ÀÔÀå¿¡¼­´Â ÀºÇàÀÌ ¸ÁÇÒ¸®°¡ ¾ø´Ù°í »ý°¢ÇÏ´Ï ´ç¿¬È÷ ¾ÈÀüÀÚ»êÀ¸·Î ÆÇ´ÜÇÏ¿© ¸ÅÀÔÇÕ´Ï´Ù.

ÇÏÁö¸¸ UBS¿¡¼­ CS¸¦ ÀμöÇϸ鼭 173¾ï ´Þ·¯Ä¡ ÄÚÄÚº»µå¸¦ ¼Ò°¢ÇØ ¹ö·ÈÀ¸´Ï 173¾ï ´Þ·¯°¡ ÇÏ·ç¾Æħ¿¡ 0¿øÀÌ µÇ¾ú°í ÀÌ Ã¤±ÇÀ» ÀμöÇÑ °÷Àº ¸ðµÎ ÅõÀÚ±Ý Àü¾×À» ³¯¸®°Ô µÉ ÆÇÀÔ´Ï´Ù.

ÄÚÄÚº»µå´Â À۳⠡®·¹°í·£µå »çÅ¡¯¸¦ Ã˹ßÇÑ ¡®½ÅÁ¾ÀÚº»Áõ±Ç(hybrid bond)¡¯Ã³·³ ºÎä°¡ ¾Æ´Ñ ÀÚº»À¸·Î ºÐ·ùµÇ¹Ç·Î ±ÝÀ¶±â°ü¿¡¼­´Â À̰͵éÀ» ¸¹ÀÌ ¹ßÇàÇÒ¼ö·Ï ÀÚ±âÀÚº»ºñÀ²ÀÌ ³ô¾ÆÁö¸ç µû¶ó¼­ ´õ °ÇÀüÇÏ´Ù°í Æò°¡¹ÞÀ» ¼ö ÀÖÀ¸´Ï ¾Õ´ÙÅý ä±Ç¹ßÇà¿¡ ³ª¼¹°í ±ÝÀ¶´ç±¹Àº ¹«Á¦ÇÑÀ¸·Î À̰͵éÀÇ ¹ßÇàÀ» ½ÂÀÎÇØ ÁÖ¾ú½À´Ï´Ù.

¿ì¸® ±ÝÀ¶±â°üµéÀÇ ÄÚÄÚº»µå¿Í ½ÅÁ¾ÀÚº»Áõ±Ç ¹ßÇàÀ» °¨½Ã•°ü¸®ÇÏ´Â ºñ»óÀÇ ¼±Á¦ Á¶Ä¡°¡ ÇÊ¿äÇÕ´Ï´Ù.

CS°¡ ¾ÈÀüÇÒ °ÍÀ̶ó°í ÇÑ °ÍÀº ¿ÀÆÇÀ̾úÀ¸¸ç °á±¹ ¡®´ë¸¶ºÒ»ç(too big to fail)¡¯´Â ¾î¶°ÇÑ ¿µ¿ª¿¡¼­µµ ´õÀÌ»ó ÅëÇÏÁö ¾Ê½À´Ï´Ù.


´Ù¿î·Îµå¼ö 0

(ÁÖ)¿¢¼¾Æ®¸®º¥Ã³½º »ç¾÷ÀÚµî·Ï¹øÈ£ 116-81-77521
TEL 02-598-0909
E-MAIL
contact@xntree.co.kr
Copyright 2020 XnTREE Ventures. All rights reserved.